Redução da produção química, redução de estoque, suporte de custos
Através da penteação pode-se constatar que a primeira metade dos produtos químicos do querosene também apresentou desempenho diferente."Para produtos químicos de querosene, o impacto dos produtos químicos de carvão no custo é mais direto, a lógica do disco e o ritmo de mudança do carvão são muito sincronizados, especialmente metanol, ureia e esses produtos químicos de carvão, parte do início do mercado é basicamente determinada pelo preço de carvão."A cadeia de transmissão de produtos petroquímicos é relativamente complexa, o feedback de olefinas é fraco, o hidrocarboneto aromático é suportado pela lógica do petróleo, o feedback de PTA e outras variedades ainda é forte e o mercado às vezes está desalinhado com o preço do petróleo bruto petróleo, e a tendência é relativamente independente."Nanhua Futures (10,510, 0,25, 2,44%) pode diretor químico Dai Yifan disse.
"No segundo trimestre, a lógica de operação dos principais produtos petroquímicos ainda é de reparo, refletida principalmente em dois aspectos de oferta e demanda."De acordo com Lu Jiaming, analista sênior da Shenwan Futures, em 2023, o aumento na pressão de oferta é uma existência objetiva para a maioria dos produtos químicos à base de petróleo. Atualmente, após um período de manutenção do equilíbrio, a situação de oferta e demanda de algumas variedades melhorou, como a poliolefina, mas ainda há pressão sobre o estoque de algumas variedades, como o PVC. Do lado da demanda, no segundo trimestre, com a contínua introdução de políticas de incentivo ao consumo, o lado da demanda também é gradativamente reparado.
O repórter aprendeu na entrevista que, em comparação com o segundo trimestre, as palavras-chave que afetam a tendência de produtos químicos no terceiro trimestre são redução de produção, remoção de estoque e suporte de custos.
"Em 2023, a capacidade de produção da maioria dos produtos químicos continuou a se expandir e os preços da maioria dos produtos químicos caíram drasticamente, pois a demanda não conseguiu acompanhar o crescimento da oferta."Liu Shuyuan, analista de futuros da CITIC Construction and Investment (23,490, 0,11, 0,47%), disse que se não houver redução significativa da produção no upstream no terceiro trimestre, ou não houver redução da capacidade de alto consumo de energia, os preços dos produtos químicos permanecerão em um nível baixo por um longo tempo, ou quebrar ainda mais.
Entende-se que atualmente, devido às expectativas do mercado não serem otimistas, a cadeia industrial encontra-se majoritariamente em fase de desestocagem ativa. Na visão de Dai Yifan, a cadeia industrial detém mercadorias e a disposição para estocá-las é muito baixa, o que é uma pressão e uma oportunidade.
"A redução de estoque é uma tendência de longo prazo que percorre os fundamentos dos produtos químicos este ano."Lu Jiaming disse que, devido à fraca oferta e demanda da maioria dos produtos químicos este ano, quando essa tendência ocorrer, o mercado será mais cauteloso em relação à aquisição de produtos químicos, e o mercado à espera de oportunidades de aquisição de baixo preço também terá um efeito negativo no preço à vista, e a situação de armazenamento de baixo preço aumentará ainda mais.
"Uma vez que as expectativas remotas sejam revertidas, o reabastecimento de curto prazo pode levar a uma maior demanda por muitos produtos químicos."Dai Yifan disse que, sob a premissa de nenhuma mudança significativa na política ou expectativas remotas, é difícil reverter a fraqueza dos produtos químicos, e ainda se espera que a tendência da maioria das variedades seja energia ancorada, e as mudanças de custo ainda são uma das principais fatores na tendência de produtos químicos no terceiro trimestre.
Como a maioria dos produtos químicos está atualmente operando a preços historicamente baixos, tem atraído a atenção do mercado se o lado do custo pode formar suporte no processo de queda de preço."Do ponto de vista da operação do mercado, as variedades com pouca pressão de oferta e demanda têm um certo efeito de suporte de custo no curto prazo, mas as variedades com oferta óbvia e pressão de demanda, o mercado se preocupará mais com o custo futuro da formação de um novo empecilho aos produtos químicos."Lu Jiaming disse.
Dai Yifan acredita que o preço dos produtos químicos de carvão ainda segue de perto o final do custo, e os produtos químicos do petróleo precisam prestar muita atenção ao sinal claro do enfraquecimento do fim do petróleo. Com a produção em massa de PDH, a pressão do monômero de olefina aumenta gradualmente, de modo que o desempenho esperado do mercado futuro é relativamente ruim.
Na opinião de Liu Shuyuan, atualmente, a maior parte do dinheiro positivo ou negativo basicamente para o preço do contrato 09, o mercado precisa prestar atenção se há novas variáveis no terceiro trimestre."Por exemplo, se a demanda doméstica de produtos químicos pode ser aquecida gradualmente e se o upstream tem estacionamento óbvio ou situação negativa devido a perdas de longo prazo."'ele disse.
Para a tendência geral de produtos químicos no terceiro trimestre, embora os participantes do mercado geralmente não estejam otimistas, a avaliação de muitas variedades já está em um nível baixo e, no contexto de baixa avaliação, o preço dos produtos químicos é mais limitado.
Dai Yifan disse que, do ponto de vista dos produtos químicos do petróleo, a avaliação mais alta atual ainda é PTA e acompanha de perto se a lógica de manutenção e ajuste do óleo é fraca. A contradição do resto dos produtos químicos de carvão é geral, o terceiro trimestre será de fortes expectativas de demanda e alta realidade de estoque alternar para frente e para trás, o geral esperar para ver.
"Diante da situação atual dos produtos químicos, a mudança lógica no terceiro trimestre e primeiro semestre do ano não é grande, e a demanda não é impulsionada por uma reversão clara."No contexto do mercado é difícil exceder a política esperada, o preço da maioria dos produtos químicos tem espaço limitado para recuperação, e espera-se que permaneça principalmente fraco."Dai Yifan disse.
Da mesma forma, Liu Shuyuan também acredita que os produtos químicos de querosene continuarão fracos no terceiro trimestre, e a principal contradição do mercado não está no lado da oferta, mas no lado da demanda."Num contexto de fraca recuperação económica, a procura dos residentes nacionais por bens duradouros ou FMCG é limitada e as encomendas das empresas diminuíram, conduzindo a uma melhoria significativa dos preços dos bens correspondentes."'ele disse.
（As informações acima foram transferidas do Futures Daily）
